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美中暂时下调关税对美国经济意味着什么？
Harriet Torry / Justin Lahart
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根�瑞银经济学家的计算，为期90天的缓征措施将使进口商实际支付的关税�至约35%。 图片来源：go nakamura/Reuters
如果你以为美中两国经济将“分道扬镳”，那你得�新想一想了。美国财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)周一宣布大幅�低关税的临时�议时表示：“任何一方都�想脱钩。”他说，美国正在�
��求与中国达成一项“长期且持久的贸易�议”。
经济学家们表示，这一调整使美国经济�新回到作为主要商品消费国的更熟悉的轨道上，并�低了经济衰退的风险。这项新�议还暂时放弃了通过关税休克疗法来恢�美国制造业强国地�的尝试
。
在4月份的贸易战期间，美国对�官方关税税率被提高到145%。根�瑞银(UBS)经济学家的计算，为期90天的缓征措施将使进口商实际支付的关税�至约35%。此举消除了两国贸易可能陷入基本停滞的威
胁，从而避�了依赖进口的企业成本大幅上�、甚至在最糟糕情况下倒闭的风险。
美国银行(Bank of America)�首席经济学家Ethan Harris表示，继上周与英国达成贸易�议之后，此次与中国达成临时�议所传递出的潜在信息是，美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)想要缓和一场�及美
国经济的惩罚性贸易战。
他表示：“这两项�议确实是好消息。”
《�尔街日报》(The Wall Street Journal)在4月初对经济学家进行的调查显示，他们已将未来12个月发生经济衰退的几率上调至45%，主要是担心中美爆发全面贸易战会带来严�冲击。许多经济学家曾预�
�，对中国商品征收的关税过高，美国经济难以承受，因此关税将会下调。但他们也担心关税下调�够及时、造成严�经济�害。
周一这�威胁得到缓解后，牛津经济研究院(Oxford Economics)将其对经济衰退几率的预测从此�高于50%的水平下调至35%。牛津经济研究院还将2025年全年GDP增长预测上调了0.1个百分点，至1.3%，并表示�
��税、供应链压力和�确定性都将导致经济增长低于潜力水平。
牛津经济研究院首席经济学家Ryan Sweet在一份研究报告中表示：“明年美国经济会有诸多利好，包括监管放松、财政刺激以及政策�确定性减少等。”
瑞银表示，�低对�关税可能意味着今年经济将额外增长约0.4个百分点。
Nationwide首席经济学家Kathy Bostjancic表示，她现在认为，得益于贸易争端的�温，美国今年年底将实现温和增长，她此�预测经济将陷入停滞。
�便在4月初特朗普与中国的关税争端�温时，Pantheon Macroeconomics的美国经济学家Samuel Toombs也认为，美国经济或许能够安然度过，并估计未来一年发生经济衰退的几率约为三分之一。现在他认为�
�这一几率更接近五分之一。
尽管如此，他估计，关税最终可能会使美联储青睐的通货膨胀指标（�包括食品和能源）今年上�约1个百分点，令美联储更�愿�息，而他�预计经济将放缓。他最近将对下一次�息时点的预�
�从美联储6月份的会议推迟到了7月份的会议。
美国经济依然面临阻力。针对中国和其他国家的最终关税税率看起来�将远高于特朗普上任�的水平。这�情况可能会压缩公司利润率，同时推高消费者为进口商品支付的价格。
Lalo联合创始人Michael Wieder表示，�便是新谈判达成的有所下调的对�关税“也是一个巨大的调整。”Lalo公司生产婴儿用品，其90%的库存从中国进口。“由于这项成本，还没有哪家企业真正摆脱�
�境。”
他说：“这次暂停肯定有助于确保我们能把商品运过来——但这会影�盈利能力。”
鉴于关税方面持续的�确定性，企业可能�愿投资新厂房和设备，也�愿增加工人。经济学家们还担心，美国还因白宫近期其他举措而面临风险，包括收紧移民政策、政府削减开支和裁员以及�
启学生贷款的偿还。
迄今为止，关税对经济的主要影�体现在进口激增，原因是企业赶在预期中的价格上涨�进货。今年第一季度，美国国内生产总值按年率计算萎缩了0.3%。
“贸易政策在�断演变，并且可能会继续变化，甚至就在今天早上还在变动，”美联储理事Adriana Kugler在周一的一次演讲中表示。“�过，�使关税保持在目�宣布的水平附近，这些政策似乎��
��能产生�大的经济影�，并且与这些关税相关的�确定性已经通过提�采购、市场情绪和预期对经济产生了影�。”
一些经济学家还表示，对中国商品�低关税可能意味着制造业岗�回流到美国的数量减少，以及关税收入�低。
�兰国际集团(ING)首席国际经济学家James Knightley在给客户的一份报告中称：“这意味着双方都感受到了关税带来的经济痛苦，因此有所退让对双方都有利。”
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2025-05-13T02:50:24+0000
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