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中国宣布货币政策转向“适度宽松”，应对经济挑战

KEITH BRADSHER

2024年12月10日

中国的中共中央政治局周一宣布了一系列旨在提振经济的措施。 Adek Berry/Agence France-Presse — Getty Images

中国最高权力机构中共中央政治局周一宣布放宽货币政策，这是14年来的第一次，也是政治局为刺激经济增长、阻止物价普�下跌所采取的一系列措施中的最新举措。

政治局在声明中称将实施“适度宽松”的货币政策，改变了其长期以来的“稳健”立场。这是一个信号，表明中国央行明年将更积极地�低利率，也意味着央行可能会对�低商业银行存款准备金
、允许它们发放更多数额更大的贷款持更开放的态度。

政治局还提出要实施更加积极的财政政策，意味着政府将更愿意增加自身的支出。政治局进一步表示，政府将“加强超常规逆周期调节”，表明当局可能计划采取进一步措施来阻止经济增长率的
下�。

政治局表示，采取这些多管齐下的措施是为了“打好政策‘组合拳’”，解决中国面临的经济挑战，总体而言，周一宣布的这些措施标志着中国政府罕见地公开承认需要更强有力地应对国内经济
疲软。

政治局的公告发布是在本周三、四的中央经济工作会议之�，中共和国务院将在这个年度会议上制定来年的国家经济议程。

预计政治局提出的措施将在今年的中央经济工作会议上得到�次确定，会议可能要求适度增加政府支出，尤其是在帮助老年人和极度贫困人口方面。但几乎没有经济学家认为当局会使用政府向消
费者提供大幅补贴的做法来扩大预算赤字。中国近来更加�视帮助制造商建设更多的高技术工厂。

政治局在上海和深圳的股市收盘后宣布了上述举措，这两个股市的股指几乎没有变化，但香港的股市�在交易中。政治局的声明发布后，香港股市大涨：恒生指数在收盘时上涨了2.8%，这是数周�
�的最大�日涨幅。

周一宣布的举措中没有太多细节，没有具体的支出金额或利率变化幅度。�使在中央经济工作会议结束之后，官员们可能也�会在明年3月5日之�颁布某些高度具体的大型政策，届时全国人民代�
��大会将召开为期约一周的年度会议。

中国上次调整货币政策是在2010年12月3日，转向“稳健”立场。那次调整被普�视为中国经济从全球金��机中强健恢�的迹象。

中国国内外的许多经济学家对放宽货币政策能否扭转经济发展趋势持怀疑态度。中国经济的主要问题在于消费支出疲软：房地产市场在过去三年崩盘，导致中产阶级失去了他们的大部分积蓄，许
多人变得�愿意在购买新车、去餐厅就餐等方面花钱。虽然香港股市当天的上涨表明政治局的决定也许对内地股市来说是利好，但给中国经济带来的好处可能�大。股票在中国家庭资产中的�比
�到2%，而房地产约�为70%。

宽松的货币政策也可能给债券市场带来小幅提振，因为债券价格会在利率下�时上涨。但中国家庭持有的债券也�多，中国的债券主要由银行持有。

�使银行有更多的钱，以更低的利率发放贷款，但企业或消费者也没有太大的借贷需求。

在政治局做出上述宣布的几小时�，政府公布了今年11月份的消费者价格指数，该指数与去年同期相比上涨了0.2%，低于分析师们的预期。

工厂、矿山、农场和其他企业向生产者收取的批发价格上月同比下�了2.5%。价格普�下跌是一�被称为通货紧缩的现象，可能会给经济造成严�破坏，因为企业和家庭难以支付银行贷款和债券�
�固定利息。

Li You对本文有研究贡献。

Keith Bradsher是《纽约时报》北京分社社长，此�曾任上海分社社长、香港分社社长、底特律分社社长，以及�盛顿记者。他在新冠疫情期间常驻中国进行报道。点击查看更多关于他的信息。

翻译：纽约时报中文网



https://cn.nytimes.com/business/20241210/china-monetary-policy/?utm_source=RSS

Tue, 10 Dec 2024 09:29:46 +0800

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