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Sam Goldfarb
2023年7月17日14:35 CST 更新
美国通胀�温的新迹象引发美股上周上涨。但通胀带来的痛苦以及美联储为对抗通胀而采取的加息行动真的结束了吗？
以下是市场指标显示的情况：
投资者很早就预期通胀率将相对较快地向美联储2%的目标回落，这一预期实现的可能性现在看起来正变得比几个月�大。
然而，投资者面临的最大问题�然是利率需要上�到多高的水平。
美国国债收益率能密切跟踪投资者对利率的预期，上周公布的消费者和供应商价格数�低于预期后，收益率大幅下跌。�过，收益率�远高于年内低点，表明许多人并�确定美联储的加息工作�
�完成。
投资者此�几次做出这方面乐观预期时遭遇了失望。自2022年初以来，美联储已多次上调自己的利率预期。投资者对于是否认同这些预期经常态度犹豫，但最终还是选择接受。
美联储青睐的通胀指标是剔除了波动较大的食品和能源项目的核心个人消费支出价格(PCE)指数，5月份该指数上�4.6%，�幅�远高于2%的目标。但已经出现了一些进展迹象，住房�务价格甚至有所
放松。核心通胀�剔除住房�务的话有时被称为超级核心通胀，这对美联储来说是一个关键指标。
需要提醒投资者注意的是，尽管通胀出现放缓，但劳动力市场�非常紧俏。许多人认为，要完全控制通胀，工资增长尤其需要减弱。
投资者确实预计未来几年利率将下�，但他们的预测并�一定包括经济衰退。
根�Piper Sandler的Benson Durham对美国国债收益率的分析，预计美联储的联邦基金基准利率将在未来�年逐步下�至既�刺激也�减缓经济增长的长期水平。相比之下，澳大利亚国债收益率表明未来�
��年将采取更加�调一致的努力来提振经济，利率将跌破长期预期水平，然后在未来�年晚些时候回�。
https://cn.wsj.com/amp/articles/%E9%87%91%E8%9E%8D%E5%B8%82%E5%9C%BA%E5%AF%B9%E7%BE%8E%E8%81%94%E5%82%A8%E6%8A%97%E5%87%BB%E9%80%9A%E8%83%80%E7%9A%84%E5%89%8D%E6%99%AF%E6%9C%89%E4%BD%95%E7%9C%8B%E6%B3%95-b21bbd3a
Mon, 17 Jul 2023 15:33:04 +0800
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